Temporalmente Estados Unidos evitó el abismo fiscal, los inversores están más tranquilos sobre la crisis de deuda de la zona euro, y China se ha escapado de una caída más dura. A menos que estalle alguna nueva crisis, es muy probable que, a lo largo del año, el crecimiento mundial gradualmente vuelva a surgir. Dicho esto, la recuperación mundial avanza a tres velocidades diferentes. Algunas economías (Japón y la mayor parte del sur de Europa) están en recesión. Otros (gran parte de Europa del Norte, Estados Unidos, Canadá y Brasil) están creciendo, pero a un ritmo moderado. El tercer grupo (en su mayoría de los mercados emergentes) está creciendo mucho más rápido, aunque a un ritmo más lento de lo que hicieron en 2010 o 2011.
Estados Unidos: el abismo fiscal se evitó, pero aún quedan más retos por delante.
El acuerdo acerca del acantilado fiscal ha evitado la mayoría, pero no todos, los aumentos de impuestos que de otra manera habrían golpeado fuerte a principios de 2013. La suba de impuestos económicamente más importante, proviene de la pérdida de la reducción de impuestos de nómina, que está valorada en alrededor del 0,7% del PIB. Esta pérdida va a quitar alrededor de 0,4 puntos porcentuales de la tasa de crecimiento de 2013. IHS supone que el acuerdo se logró para reemplazar el recorte del gasto y aumentar el techo de la deuda, pero sólo en el último minuto, y después de un dañino episodio producto de una política arriesgada. Por lo tanto, el crecimiento en 2013 sólo será de alrededor de 1,7%, a pesar de las señales de fortaleza en los mercados de vivienda y otras partes de la economía de los EE.UU.
Europa: Se aflojan las tensiones financieras, pero continúa la crisis de crecimiento.
Se ha producido un significativo alivio de las tensiones en la deuda soberana, con motivo de algunas alentadoras novedades. El resultado más visible ha sido una fuerte caída de los rendimientos de los bonos gubernamentales griegos, italianos y españoles. Sin embargo, la situación política y económica griega es insostenible y, si la UE permite un serio alivio de la deuda, es probable que una salida a los problemas griegos ocurra en los próximos años. Mientras tanto, la recesión de la zona euro continúa, ya que la actividad se ve limitada por la continua austeridad, las ajustadas condiciones de crédito, el aumento de las tasas de desempleo y el chato crecimiento mundial. Con las elecciones en Italia y Alemania, la incertidumbre política también ocupa un lugar preponderante durante el año 2013.
Japón: Un «triple hundimiento» oficial y un nuevo gobierno.
Japón sufre su tercera recesión desde 2008. Se espera que esta termine pronto, en parte debido a las políticas más activas del nuevo gobierno del Partido Liberal Democrático, dirigido por el Primer Ministro Shinzo Abe. IHS espera ahora que el crecimiento vuelva a ser positivo en el primer trimestre y se acelere en lo que resta del año.
China: Más signos de una recuperación sostenible.
El crecimiento económico de China está volviendo a la vida. El crecimiento real del PIB se fortaleció al 7,9% año con año en el cuarto trimestre, frente al 7,4% en el tercer trimestre de 2012. El crecimiento de la producción industrial está nuevamente por encima del 10%, y el crecimiento del 8% del uso de energía eléctrica es el más fuerte en el último año. La inversión en activos fijos y las ventas minoristas siguen registrando fuertes ganancias de dos dígitos. A mediados de diciembre, el nuevo liderazgo chino reiteró su apoyo a una mezcla convencional de «política fiscal proactiva y una política monetaria prudente.» Los nuevos líderes parecen ansiosos por construir su credibilidad generando crecimiento y nuevas reformas.
En pocas palabras:
El episodio de extrema incertidumbre que se apoderó de la economía mundial durante gran parte de 2012 parece haber quedado atrás. La confianza se está recuperando y los consumidores y las empresas están más dispuestos a gastar, excepto en las economías más afectadas de Europa. Sin embargo, todavía hay algunos futuros peligros potenciales. Hay que tener los ojos bien abiertos en los próximos meses sobre las negociaciones sobre la deuda de Estados Unidos, un rescate financiero en España, las elecciones alemanas e italianas, y un aumento en las tensiones del Medio Oriente.
Fuente: IHS Global Insight
