Las cadenas de suministro son más resilientes de lo que parecen. –La resiliencia de las cadenas de suministro globales en la manufactura ha estado bajo escrutinio después de COVID-19 y los choques geopolíticos. Las cadenas de suministro mundiales son sólidas o resilientes cuando pueden sostener los shocks económicos y continuar produciendo un nivel de producción sin cambios. Las dimensiones operativas y de ubicación de la resiliencia deben apreciarse en medio de los llamamientos a la «reorientación» de la producción, que acorta las cadenas de suministro al llevarlas a casa para revertir la «exportación de empleos».
La interrupción de las operaciones de la cadena de suministro global se está utilizando como pretexto para reubicar la producción, pero la diversificación de estas en realidad reduce el riesgo. La digitalización en curso de las cadenas de suministro globales, acelerada por la pandemia de COVID-19, también aumenta la resiliencia al tiempo que reduce el costo de la distancia, disminuyendo el caso de relocalización. Pero la prerrogativa de reshoring es tan grande que fue uno de los muchos factores que llevaron a Estados Unidos a iniciar una guerra comercial con China. Japón también ha ofrecido generosos subsidios a sus afiliados para que regresen de China.
El COVID-19 fue un shock global que interrumpió la producción en todos los países que implementaron cierres, independientemente de su integración en la cadena de suministro global. Pero no importaba si los bienes se producían de principio a fin en uno de esos países de confinamiento o en varios de ellos. Las interrupciones más recientes de la producción pueden tener más que ver con la explosión de la demanda reprimida y la desigualdad de la recuperación que precedió a la guerra en Ucrania, y las sanciones asociadas a Rusia, que con la forma en que se producen los bienes.
La pandemia ha demostrado cuán resistentes pueden ser las cadenas de suministro globales, ya que la producción manufacturera se recuperó rápidamente después de que se aliviaron los bloqueos. Esto fue particularmente cierto en el sudeste asiático, donde el comercio estaba aproximadamente un 30 por ciento por encima de los niveles anteriores a la pandemia para 2022 a pesar de los continuos bloqueos de China.
La vulnerabilidad de las cadenas de suministro mundiales ha quedado menos expuesta por las perturbaciones mundiales que por las perturbaciones específicas de cada país o región. Las inundaciones tailandesas de 2011 y el terremoto de Fukushima de 2011 en Japón destacan cómo una interrupción en un solo segmento de la producción repercute en toda la cadena de suministro, lo que lleva a una fuerte contracción en la producción final. La guerra comercial entre China y Estados Unidos es otro shock específico de cada país porque los aranceles discriminatorios solo se aplican al comercio de los demás.
Aunque los aranceles bilaterales del enfrentamiento entre China y Estados Unidos son relativamente pequeños, oscilando entre el 10 y el 25 por ciento, su impacto en la competitividad puede ser mucho mayor. Si bien el arancel se aplica sobre el valor total del producto, puede negarse por completo simplemente eliminando la parte del valor agregado en el país objetivo del arancel.
Para ilustrar, el valor agregado interno de las exportaciones totales de manufacturas chinas a los Estados Unidos en 2018 se estimó en un 30%. Los insumos importados representan US$70 de una camisa hecha en China de US$100, mientras que los procesos de producción final en China suman US$30. De ello se deduce que un arancel del 25 por ciento sobre la camisa de US$100 es en realidad un impuesto de US$ 25 sobre el valor añadido de US$ 30 en China.
Este efecto multiplicador del arancel discriminatorio se denomina tasa efectiva de protección contra derrames, porque crea una ventaja magnificada e involuntaria para todos los competidores, no solo para los Estados Unidos. También explica por qué la reubicación de las cadenas de suministro mundiales podría ocurrir en respuesta a un arancel relativamente pequeño si la participación del valor agregado es pequeña.
Pero en la práctica, las cadenas de suministro globales en general se han mantenido notablemente resilientes a las interrupciones de precios en lugar de cantidades. Si bien ha habido cambios en las cadenas de suministro globales de China a países vecinos como Vietnam, Tailandia y Malasia, estos han involucrado principalmente a industrias intensivas en mano de obra. Las industrias clave que dominan las cadenas de suministro globales (electrónica, equipos de transporte y maquinaria) no han visto mucha reubicación. Teniendo en cuenta cómo la tasa efectiva de protección contra derrames magnifica la protección, las cadenas de suministro globales son más resistentes de lo que parecen.
El enigma que implica la tasa efectiva de protección contra derrames se resuelve cuando se tienen en cuenta la intensidad del factor y la tecnología. Las industrias de electrónica, transporte y maquinaria son intensivas en capital con altas proporciones de costos fijos. Estas tecnologías son generalmente menos divisibles, de modo que menos segmentos de la cadena de suministro pueden separarse y transferirse a través de las fronteras.
Tales procesos de producción complejos operan dentro de un ecosistema que es menos divisible y más difícil de recrear en otros lugares. Las fábricas deben reconstruirse, mientras que la capacitación de nuevos trabajadores y el desarrollo de relaciones con nuevos proveedores aumentan sustancialmente los costos. Estos factores podrían abrumar los efectos multiplicadores de la tasa efectiva de derrame sobre la protección, lo que explica la resistencia de ubicación de las industrias de electrónica, transporte y maquinaria a pesar de los aranceles de la guerra comercial.
Hay poca evidencia de que la guerra comercial haya resultado en la relocalización significativa de la producción. Si los aranceles punitivos no han logrado reubicar la producción, a los subsidios directos no les ha ido mejor, a pesar de que los subsidios pueden estar mejor dirigidos porque pueden vincularse directamente a la relocalización, evitando el contagio a terceros países.
Pero dado que los subsidios están directamente relacionados con el valor agregado devuelto, no producen una tasa efectiva de efectos multiplicadores relacionados con la protección, lo que reduce su potencia. La evidencia de Japón es que las empresas que se beneficiaron de los subsidios para reubicar la producción regresaron rápidamente a China después de observar un período de gracia, disminuyendo cualquier impacto a largo plazo en las cadenas de suministro.
Cuando la reubicación se diseña a través de impuestos discriminatorios o subsidios específicos, el bienestar global se reduce por una pérdida de eficiencia debido a una mala asignación de recursos.
El uso de la resiliencia como pretexto para promover la relocalización de la producción no solo es probable que fracase, sino que incurrirá en costos incluso si tiene éxito.
Autor: Jayant Menon, Instituto ISEAS-Yusof Ishak, Senior Fellow en el IsEAS-Yusof Ishak Institute, Singapur.
Con información de East Asia Forum
