Pese a la crisis actual en Ucrania y algunos crujidos económicos en distintas zonas del mundo, el crecimiento de la economía mundial sigue avanzando, aunque de manera muy pausada.
La visión de la economía mundial está bastante enturbiada en este momento. El mal clima en los Estados Unidos y Japón, las vacaciones del Año Nuevo Lunar en China y los efectos distorsionadores de la inminente suba de impuestos a las ventas de Japón para el mes de abril, hacen que sea difícil identificar las fortalezas y debilidades de estas economías.
Mientras tanto, la crisis en Ucrania suma un nuevo elemento de riesgo. El pronóstico de crecimiento de Rusia refleja un mayor deterioro en el clima de inversión. La economía de Ucrania caerá en recesión si se intensifica la fuga de capitales.
A la luz de los datos recientes, las proyecciones de crecimiento para China, Brasil y los Estados Unidos también se revisaron a la baja.
Las perspectivas a corto plazo para el crecimiento económico mundial son más cautelosas este mes, pero las guías de un modesto repunte permanecen en su lugar. Después de un aumento de 2,5% en 2013, el PBI real mundial se proyecta que avance un 3,1% en 2014 y 3,6% en 2015.
Estados Unidos: La madre naturaleza intervino
Debido a una corrección de inventarios y un clima inusualmente invernal, el crecimiento económico del primer trimestre, que ahora se estima en el 1,4%, se estancó nuevamente pero en forma temporal. Los datos recientes sobre las solicitudes de desempleo, las ventas minoristas, la producción industrial, ventas de casas nuevas y las finanzas hogareñas confirman estas dinámicas económicas más positivas. A medida que la recuperación del mercado inmobiliario avanza y el gasto de capital se acelera, se proyecta que el crecimiento del PBI real aumentaría del 1,9% en 2013 al 2,5% en 2014 y 3,3% en 2015.
Europa: Una sólida pero anémica recuperación
Los recientes datos sobre Europa confirman que la recuperación tiene piernas. En IHS predicen que, después de un descenso del 0,4% en 2013, el PBI real de la eurozona se incrementará un 1,1% en 2014 y 1,5% en 2015. El crecimiento se fortalecerá mientras mejoren las condiciones fiscales, las condiciones de crédito fácil y se libere la demanda acumulada. Mientras tanto, los recientes datos del Reino Unido refuerzan la expectativa de que el crecimiento del PBI real aumentaría del 1,8% en 2013 al 2,7% este año. Si bien el crecimiento del año pasado dependía en gran medida de los gastos de consumo, el de 2014 se basará en términos más generales.
China: Preocupantes señales de debilidad
Una desaceleración en la mayoría de los indicadores económicos de enero y febrero refuerza el sentimiento de que la desaceleración China se profundizó a principios del 2014. Mientras que la inversión fija real y las ventas minoristas registraron ganancias mediocres, el crecimiento de la producción de valor agregado industrial disminuyó hasta el 8,6% año a año durante enero y febrero, el ritmo más lento desde abril del 2009. IHS prevé ahora que el PBI real aumentará un 7,5% este año y 7,6% en 2015. Los riesgos a la baja de los pronósticos para China son significativos, ya que el gobierno se enfrenta con crecientes niveles de deuda, un aumento de la actividad bancaria en la sombra, y el sustancial exceso de capacidad en algunos sectores.
Otros grandes mercados emergentes: Signos de estabilización, excepto en Rusia
La buena noticia es que el crecimiento en Brasil y la India se estabilizó. En el futuro, ambos países se enfrentan tanto a desafíos estructurales como coyunturales. Un eventual alivio de la inflación traerá un poco de calma a las tasas de interés y una moneda más débil impulsará las exportaciones. Mientras tanto, la intrusión en Crimea por parte de Rusia dañó aún más sus perspectivas económicas. Ahora resulta evidente que las aspiraciones geopolíticas de Rusia siempre van a estar por encima de las preocupaciones económicas, esta postura va a desalentar aún más la inversión en Rusia por parte de entidades extranjeras y nacionales. Las previsiones de IHS para el crecimiento real del PBI de Rusia en 2014 se han revisado a la baja, desde el 2,5% hasta el 1,7%.
En pocas palabras: Mirando más allá de los datos de estos crujidos económicos, los porcentajes de recuperación en los Estados Unidos, Europa y Japón están en gran parte intactos. No puede decirse lo mismo de Rusia y tal vez incluso China.
Fuente: IHS Global Insight
Traducción: Revista Marítima
