El sector del transporte marítimo de carbón, granos y mineral de hierro está a punto de volver a obtener beneficios por primera vez desde el 2010 ya que disminuyó sus excesos de capacidad.
Según ACM Shipping Group Plc, el tercer corredor de cargas más grande, el comercio de las tres cargas secas de mayor volumen a granel se incrementará un 10%, llegando a un récord de 2,91 mil millones de toneladas métricas en el 2014.
Las cifras superarán los niveles de equilibrio en el 2014 para cada una de las cuatro principales clases de buques, de acuerdo con estimaciones de 34 analistas compiladas por Bloomberg. Los inversores podrían beneficiarse mediante la compra de swaps que se están negociando por debajo de las previsiones de los analistas.
La industria está saliendo de su mayor exceso de capacidad en la historia después de que hace cinco años atrás los armadores ordenaran la construcción de un número sin precedente de buques. Los astilleros construyeron alrededor de 4.300 barcos desde entonces, si se colocaran en fila, de extremo a extremo se extenderían por cerca de 900 kilómetros. Después que, desde el 2008 las ganancias se desplomaran hasta un 84%, las órdenes de pedidos se frenaron y por lo tanto las entregas se desaceleraron.
«Estamos empezando el camino hacia la recuperación», dijo Erik Folkeson, analista de Swedbank First Securities AS en Oslo, cuyas recomendaciones sobre las acciones de las compañías navieras tuvieron un retorno del 37% en los últimos dos años. «La utilización de la flota se ajusta, y eso se refleja en mayores ingresos.»
Punto de equilibrio
Según el Baltic Exchange, el Baltic Dry Index casi se triplicó este año, este índice se calcula tomando en cuenta las tarifas en más de 50 rutas marítimas. A medida que China compraba cantidades récord de mineral de hierro utilizado para fabricar acero, las cifras de los Capesize que transportan esta materia prima lideraron el aumento, incrementándose más de siete veces llegando a US$ 38.397 por día.
Las acciones de Nippon Yusen K., el mayor propietario de estos buques, aumentaron este año en Tokio un 57%. Se estima que las acciones subirán otro 4,3% en 12 meses, de acuerdo con el promedio calculado por catoce analistas compilados por Bloomberg.
Los Capesize, que ganarán un promedio de US$ 9.762 por día en este año, recibirán US$ 16.000 en el 2014, según el promedio calculado por nueve analistas de Bloomberg. Según las estimaciones de RS Platou Markets AS, un banco de inversión con sede en Oslo, para cada transporte de 160.000 toneladas métricas de carga, los transportistas necesitan US$ 15.400 para cubrir los gastos. Los Swaps de carga para el año que viene se cotizan a US$ 18.306, según muestran los datos del Baltic Exchange.
La dependencia de China
Las tarifas para los buques Panamax, los más grandes que pueden navegar por el Canal de Panamá, promediaron US$ 7.770 desde principios del año. Según los pronósticos de ganancias, aumentarán a US$ 12.000 en el 2014, frente a un nivel de equilibrio de US$ 11.300. Los Swaps se cotizan a US$ 10.950.
Los Supramax, los mayores buques de transporte a granel equipados con grúas para mover la carga, ganarán US$ 12.000 en el 2014. Necesitan US$ 10.500 para cubrir gastos y los swaps para el próximo año se cotizan a US$ 10.360. Las cifras para los Handysize, los buques más pequeños de la flota, tendrán un promedio de US$ 9.800. Los acuerdos de flete a futuro están en US$ 8.081 y las compañías necesitan US$ 9.300 para ser rentables.
Según datos de Clarkson Plc, el mayor corredor marítimo, el repunte esperado en las tarifas depende de China, ya que las importaciones de ese país representan el 38% de todos los envíos mundiales de mineral de hierro, carbón y granos. Japón, el segundo mayor destino, representa el 13% de la demanda de carga.
La economía de China se expandirá un 7,4% el próximo año, el ritmo más débil en 23 años, según el promedio de 53 estimaciones de economistas hechas a Bloomberg. Igualmente este porcentaje sigue siendo más de tres veces el promedio mundial. El crecimiento de Japón se desacelerará a un 1,55% en 2014 contra el 1,9% de este año.
Caída en el índice ClarkSea
El Fondo Monetario Internacional recortó en dos ocasiones durante este año su pronóstico para el crecimiento económico mundial, el último a un 3,1%. La expansión se acelerará hasta el 3,8% en el 2014, anunciaron en julio.
Otros sectores de la industria del transporte marítimo también están lidiando con los excesos de capacidad. El Índice ClarkSea, una medida de las ganancias para los buques en toda la flota mercante, promedió U$$ 9.259 al día para este año, la cifra anual más baja desde 1990. El superávit de cantidad de buques tanque de transporte de crudo es el mayor desde mediados de 1980, según Fearnley Consultants AS, una compañía de investigación de Oslo.
Overseas Shipholding Group Inc., el mayor operador petrolero de EE.UU., solicitó la protección por quiebra en noviembre, un año después hicieron lo mismo quienes le siguen el ranking, por ejemplo General Maritime Corp.
Las acciones de Hamilton, base en Bermudas de Frontline Ltd., que opera 32 superpetroleros, disminuyeron 17% este año después de cinco caídas anuales consecutivas.
Una flota más grande
Según Clarkson, el superávit de buques en el transporte marítimo de graneles sólidos es el mayor desde al menos 1986, y lo caracterizan como un record. La flota se expandió un 71% desde el 2008 mientras que el comercio creció un 31%. La capacidad total de carga se incrementará en un 4,8% el próximo año, predice el shipbroker.
Los astilleros, sobre todo en China, Corea del Sur y Japón, construyeron suficiente capacidad adicional desde el año 2008 para transportar el valor total de las importaciones de mineral de hierro de Europa occidental equivalente a tres años, según los datos de IHS Maritime.
Nippon Yusen K., que opera 126 Capesize, informará de un salto de 76% en sus beneficios en el año fiscal que termina el 31 de marzo, de acuerdo con Bloomberg. La flota de la compañía con sede en Tokio también incluye car-carriers, buques cisterna y portacontenedores.
De los 14 miembros que conforman el Índice Dry Bulk de Bloomberg, 10 de ellos, o bien limitarán las pérdidas o reportarán beneficios el próximo año, estiman en la consultora.
Embarques de granos
Los envíos de carbón aumentarán 13% a 1.300 millones de toneladas el próximo año, de acuerdo con ACM. Los cargamentos de mineral de hierro subirán un 9% a 1.190 millones de toneladas y el comercio de granos, soja, arroz y otros cultivos obtendrán 3,8% de incremento llegando a 419 millones de toneladas, predice la compañía.
China, el país con la mayor producción de acero del mundo, más que duplicó su producción en la última década, agregando una demanda de alrededor de 575 millones de toneladas en el mercado de mineral de hierro transportado por la vía marítima. Como el producto bruto interno creció cinco veces, el país también es el usuario más grande de carbón y la generación de energía casi se triplicó en una década. Las exportaciones mundiales de soja alcanzarán un récord en 2013-14 y las de maíz y trigo serán las segundas más altas, estima el Departamento de Agricultura de los EE.UU.
«La demanda está creciendo y la oferta se encuentra bajo control», dijo Nigel Prentis, jefe de consultoría en Hartland Shipping Services Ltd. y continúa: «Esto nos dice que el mercado de cargas Bulk va a ser el primero en recuperarse».
Fuente: Bloomberg
