Es posible que las tarifas de flete hayan alcanzado por ahora su punto máximo y estén bajando desde sus máximos históricos. Pero cualquier restablecimiento a los niveles anteriores podría llevar otros dos años, según un análisis de Sea-Intelligence.
Aunque el Shanghai Containerized Freight Index agregó un 0,4% la semana pasada, otros índices muestran una caída en las tarifas pagadas, incluido el Freightos’ Baltic Index, que registró una baja del 11% en su índice global y una fuerte caída del 21% en el transpacífico, y Xeneta que también registró una disminución menor en la ruta de la costa oeste de Asia a EE.UU.
Si bien cada índice utiliza su propia metodología, los indicadores muestran que esta tendencia al alza proviene del sobrecalentado mercado de las tarifas de contado. Una posible razón para esto es que aquellos transportistas desesperados por enviar mercaderías a tiempo para cumplir con la temporada de compras navideñas de Estados Unidos y dispuestos a pagar cualquier cantidad para hacerlo, ahora han perdido su ventana de oportunidad.
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Sin embargo, es probable que la reposición de stocks y el apuro por sacar productos de Asia antes de las vacaciones del Año Nuevo chino en febrero signifique que las tarifas de flete se mantengan firmes durante algún tiempo.
Además, el progreso histórico desde tarifas máximas para volver a tarifas normalizadas suele ser un proceso largo y prolongado.
Un análisis de cinco períodos de caídas sostenidas de tarifas desde 1998, realizado por Sea-Intelligence, indica que podrían pasar entre 18 y 30 meses antes de que estas se estabilicen cerca de sus niveles anteriores.
Tira y afloja entre cargadores y transportistas
“La situación actual es muy inusual y entre muchas preguntas pertinentes está la de la rapidez con la que se normalizarán las tarifas de flete”, dijo Alan Murphy, director ejecutivo de Sea-Intelligence. «Esto depende de una gran cantidad de problemas operativos relacionados con los cuellos de botella, así como del resultado comercial del inminente tira y afloja entre los cargadores y los transportistas en los niveles de tarifas».
Los períodos anteriores de tarifas decrecientes habían experimentado caídas de hasta un 40% desde sus puntos más altos. Cada disminución había tomado diferentes períodos de tiempo entre el pico y el mínimo, pero aún era posible evaluar la tasa semanal de disminución a lo largo del período.
«La tasa de disminución oscila entre el 0,4% y el 0,9% por semana, de arriba a abajo», dijo. “Por lo tanto, esto indica la velocidad del colapso de la tasa observada en los cinco casos anteriores de caídas prolongadas. Si estos cinco períodos reflejan los mecanismos de fijación de precios inherentes a la industria, y si estos mecanismos siguen vigentes, podemos usar esto para calcular una reversión a la normalidad».
Una visión a largo plazo de las tarifas de flete mostró que los transportistas habían podido mantener un nivel de control durante la primera década de este siglo, a pesar de los períodos de declive. Pero de 2015 a 2019, este poder se había debilitado y las tarifas de flete se habían restablecido a un nivel más bajo antes de recuperarse bruscamente después de la pandemia.
Se requiere una caída del 69%
Es probable que un sector de los transportistas más fuertes y consolidados pueda evitar que las tarifas caigan nuevamente a ese nivel, pero incluso para volver a los niveles de tarifas observados entre 1998-2014 se requeriría una caída del 69% desde donde están ahora, dijo Murphy.
«Con una baja en las tarifas que va del -0,4% al -0,9% por semana, esto implica que la disminución tomaría 18 meses».
Pero esto requeriría que cayeran tan rápido como lo habían hecho durante la crisis financiera mundial de 2008.
«Sin embargo, si la caída de las tarifas sólo coincide con el promedio observado en los últimos cinco períodos, entonces una normalización tomaría hasta 26 meses», dijo.
Si las tarifas solo disminuyen a su tasa más lenta registrada, podría llevar hasta 30 meses volver al nivel base anterior. «En general, la conclusión es muy positiva para los transportistas y menos para los cargadores».
Con información del Lloyd`s Loading List
